不锈钢期货市场动态及未来展望

核心观点：不锈钢期货市场本周呈现窄幅震荡格局。市场需求端逐渐回暖，钢厂持续到货，社会库存量继续增加，仓单显著回升，现货资源充足，考验后市旺季需求端消化能力。国内宏观政策力度有待加强。后续主要关注钢厂排产和需求端表现，以及两会释放的信息。预期后市不锈钢震荡运行。

不锈钢期货价格本周窄幅震荡，周内交投较上周更为活跃，持仓量显著下降，期货价格从前期低位反弹至当前震荡区间内，市场逐渐开始观望，周内期货仓单显著回升，对价格形成一定压力。不锈钢期货本周主力合约收于13230，周内价格于上周持平，周内最高13290。

现货市场方面，本周不锈钢现货价格小幅调整。节后市场需求端逐渐复苏，采购有所回暖，近期不锈钢价格在成本及挺价背景下相对坚挺，但是整体成交重心相对偏低，下游对高价资源的接受度将决定需求的可持续性。市场将进入上半年的旺季，关注需求端的表现。钢厂三月排产有所增加，对后市供应形成一定压力，当前市场货源相对充足，社库持续垒增，仓单量显著回升，周内钢厂接单表现一般。

周内原料端价格有所上涨，钢厂生产成本增加，利润处于倒挂状态，给不锈钢提供一定支撑。国内政策端力度有待加强，期待两会能为市场带来利好消息，不锈钢短期仍将以基本面交易为主。综上，原料价格有所上涨，钢厂生产利润处于倒挂，社库持续垒增，当前市场基本面仍处于供过于求的状态，后市需要密切关注供应端钢厂的排产计划，原料价格和社库的去化速度。

本周上期所不锈钢注册仓单库存较上周增加17015至106502吨。本周仓单量显著回升，关注后市去化速度的保持状态。仓单资源为市场库存带来较大压力，市场消化能力仍需保持，维持去化速度。

【财醒来点评】：当前不锈钢期货市场呈现出供需双增的格局。虽然需求端逐渐回暖，但供给端的增加更为显著，导致库存压力持续累积。建议投资者密切关注政策面的动向，特别是即将到来的两会可能会释放更多经济刺激信号，同时警惕库存去化速度不及预期的风险。在操作策略上，建议短线投资者可围绕震荡区间进行高抛低吸的操作，而长线投资者则需关注钢厂排产计划以及原料端价格的变化，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。