PVC期货低位震荡运行 供应端压力与需求恢复并存

春节假期后，PVC市场呈现低位震荡走势。本周PVC2505合约增仓震荡运行，最低价5149元/吨，最高价5200元/吨，收盘于5190元/吨。从供应端看，PVC开工率环比减少0.29个百分点至81.85%，仍处于近年同期偏高水平。新增产能方面，2024年新增产能集中在下半年集中释放，短期内供应压力依然存在。

需求端方面，虽然房地产数据略有改善，但投资、竣工同比数据继续回落，房屋竣工面积同比降幅仍较大。截至2月23日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升25.36%，但整体仍处于偏低水平。库存方面，PVC社会库存环比增加1.03%至86.50万吨，库存压力持续存在。

进口方面，印度反倾销政策延期至2025年6月，对中国PVC出口造成一定影响。国内方面，中国台湾台塑3月份报价下调0-20美元/吨，市场呈现出一定的下行压力。

总体来看，在需求未实质性改善之前，PVC期货预计将继续低位震荡运行。短期内空单可继续持有，但需密切关注后续需求恢复情况及宏观政策变化。

【财醒来点评】：当前PVC市场的主要矛盾在于高库存与弱需求之间的矛盾，短期内价格中枢可能继续下移。新增产能的逐步释放以及印度出口政策的不确定性，将继续对市场形成压力。建议投资者关注房地产政策的边际变化以及出口订单的恢复情况，避免盲目追空。