沪镍期货价格震荡上行，库存与消息面多重因素影响市场

昨日，沪镍期货价格震荡上行，其中LME镍涨1.12%，报15785美元/吨，沪镍涨1.97%，报127600元/吨。库存方面，LME镍库存增加1674吨至193782吨，国内SHFE仓单减少60吨至27831吨。升贴水方面，LME0-3月升贴水维持负数，进口镍升贴水维持0元/吨。

消息面，据smm，印尼某冶炼厂高镍生铁成交，成交价990元/镍点，成交量上万吨，交期4月上旬。镍矿价格表现偏强依旧，印尼镍矿内贸价格延续上涨。不锈钢和新能源两条产业链表现劈叉。不锈钢产业链来看，成本端镍铁价格偏强运行，市场表现较热，但周度库存来看，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存112.75万吨，周环比上升5.38%，三月排产或环比有增加，价格压力仍在；新能源产业链来看，三元需求走弱，导致硫酸镍需求一般。

综合来看，镍价下方成本支撑，上方基本面制约，仍区间震荡运行，关注估值水平短线操作。

【财醒来点评】：当前镍市场呈现成本支撑与需求制约的双重影响，预计短期内镍价将继续在120000-130000元/吨区间震荡。投资者应关注后续镍矿供应变化及不锈钢排产情况，防范库存累积带来的价格压力。同时，需警惕地缘政治风险对镍矿供应链的潜在影响，建议中长期投资者可考虑逢高布局空单，短线交易者应控制仓位，注意止损。