10年国债期货价格阶段顶部显现

近期10年期国债期货价格经历了一轮显著波动，市场参与者对未来走势的关注度持续提升。回顾其历史走势，2024年9月24日以来，随着一系列经济政策措施的出台，国债期货价格在2024年10月企稳，进入105点至106点区间波动。进入11月和12月，价格继续上涨并不断突破前期高点，显示市场流动性宽松对债券价格的支撑作用明显。然而，进入2025年2月以来，国债期货价格开始持续调整，10年期国债期货加权指数较年初下跌1.18%，显示市场可能已达到阶段性顶部。
当前，经济修复进程仍存在较多不确定性。地产销售持续改善，科技行业快速发展，但传统经济领域的下行压力尚未完全消除。货币政策和财政政策的持续宽松为市场注入流动性，短期内资金可能继续倾向于配置债券资产。然而，从中期来看，中国经济潜在回报率呈现下降趋势，而国债价格处于高位，投资者面临较大再投资风险。因此，当前市场环境下，建议投资者对债券市场维持谨慎态度，避免过度冒险。

【财醒来点评】：预计2025年国债期货市场将呈现高位震荡格局，短期内调整压力可能逐步释放。若市场继续上涨，投资者需警惕潜在的回调风险。建议投资者采取久期较短、杠杆中性的策略，适当控制持仓规模。同时，可关注高评级信用债的配置机会，以平衡利率风险和信用风险。