黄金期货高位震荡，美联储政策与地缘冲突成主要影响因素

近期黄金期货价格走势显示，贵金属市场进入高位震荡期。这一现象主要由多方面因素驱动，包括美国经济韧性、通胀反弹预期升温以及美联储货币政策的不确定性。从长期来看，黄金仍被视为避险资产和政策宽松周期的核心配置资产，适合中长期持有。

国际局势方面，地缘政治冲突持续，尤其是俄乌冲突进入第三个年头，大国博弈的底层逻辑未有实质性改变。黄金作为一种去主权化资产，成为对抗地缘政治风险的最佳工具，受到市场持续追捧。同时，美国总统特朗普的关税政策不确定性较高，尽管未直接涉及贵金属，但市场担忧这些政策将加剧全球贸易摩擦，推升通胀并削弱美元信用，从而强化黄金的避险与抗通胀属性。

从需求端来看，黄金需求强劲，央行和投资者的购金步伐持续加快。2024年全球央行购金总量达到1045吨，中国央行也连续增持黄金储备。这些因素共同支撑黄金价格持续攀升。

美联储方面，由于美国经济表现韧性，通胀反弹预期升温，短期内降息的可能性较低，流动性宽松预期对黄金提振作用有限。近期央行利率决议会议纪要显示，美联储官员在1月会议上达成一致，认为在进一步降息之前，需要看到通胀继续下降，并对特朗普政府的关税政策可能对通胀带来的影响表示担忧。美联储将进入观望模式，政策路径存在不确定性，这将继续影响黄金期货市场的波动。

综合来看，尽管短期黄金期货可能进入高位震荡期，但中长期来看，贵金属仍围绕“避险+政策宽松”波动。黄金作为核心配置资产，适合中长期持有。

【财醒来点评】：从市场趋势来看，黄金期货短期内可能维持高位震荡，但中长期来看，地缘政治风险和全球贸易政策的变化仍将是主要驱动力。建议投资者关注美联储货币政策动向，同时警惕通胀反弹风险对金价的潜在影响。在投资策略方面，考虑到黄金的避险属性，投资者可考虑逢低吸纳，进行中长期配置。同时，需密切关注地缘政治冲突的最新进展，如俄乌局势和全球贸易政策的变化，这些因素将对黄金价格走势产生重大影响。