动力煤需求疲软，焦炭供应过剩，炼焦煤市场弱稳运行

近期动力煤市场呈现需求疲软状态，尽管港口库存高企，但电力终端库存持续下降，非电开工有所提升。动力煤价格继续下跌，秦港5500大卡报价715元/吨，5000大卡报价622元/吨，4500大卡544元/吨。产地方面，坑口刚需采购少量，矿价下跌趋缓，部分煤矿生产成本支撑。

焦炭市场整体供大于需，主产地准一级冶金焦价格1200元/吨。焦企利润微薄，生产积极性回落，但实际产量未减。传闻粗钢压减政策将导致原料需求减少，市场情绪偏弱。短期焦炭价格预计继续弱势运行。

炼焦煤市场弱势稳定，产地供应正常，部分洗煤厂按需采购。线上竞拍价格涨跌不一，海运炼焦煤、蒙煤价格小幅下跌。北方港现金含税自提价方面，俄罗斯煤、蒙煤等价格均有下调，市场观望情绪浓厚。

【财醒来点评】：当前动力煤市场受需求疲软和港口库存高企影响，短期价格难有明显回升。焦炭市场受政策传闻影响，价格承压，建议投资者关注政策落地情况。炼焦煤市场受海运煤价下跌影响，预计短期维持弱稳。整体来看，煤炭板块面临供大于求的压力，建议投资者保持谨慎，关注政策变化和库存变动。