沪铜期货：多重利好共振 铜价迎来上行周期

多重利好因素叠加下，沪铜期货价格重心持续上移，市场对于铜价的上行动力充满期待。近期，全球宏观环境呈现积极转变，为铜市场的上行奠定了坚实基础。海外市场的降息周期以及地缘政治风险的缓解，进一步营造了宽松的金融环境。同时，中国作为全球最大的铜消费国，经济复苏预期不断增强，DeepSeek概念的兴起促使中国资产重新估值，吸引海外资金回流，进一步推动铜价走高。

从基本面来看，尽管年内矿端供应有望改善，但现阶段仍处于较为紧缺的状态，过低的冶炼费正导致国内冶炼厂减产预期不断攀升。需求端则受电气化转型和数字化基建的推动，长期消费增长路径清晰可见，供需面呈现紧平衡格局。图为沪铜与美国通胀预期走势，显示铜价的上行趋势与通胀预期密切相关。

预计2024年因建筑行业消费收缩及高利率环境的压制，消费增速有所放缓，但从长期来看，能源转型和数字化建设的持续推进将保持需求的旺盛态势。随着海外和国内宏观氛围逐步回暖，市场对铜价的修复尚未完全体现，短期做多情绪或将继续升温。建议投资者关注77500元/吨区间下沿的做多机会，但需注意控制风险，分批建仓并设置止损。（作者单位：大有期货）

【财醒来点评】：当前沪铜市场呈现出明显的多头格局，建议投资者积极关注宏观经济政策变化及地缘政治风险，合理布局多单策略，同时警惕潜在的政策调整风险和全球经济复苏节奏的不确定性，做好风险管控。