中国液化石油气进口价格指数下跌，沙特CP价格上涨

中国液化石油气(LPG)进口价格指数近期呈现下跌趋势。海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心数据显示，2月17日至23日，中国液化丙烷综合进口到岸价格指数为128.86点，环比下跌2.53%，同比上涨2.69%；液化丁烷综合进口到岸价格指数为121.66点，环比下跌5.09%，同比上涨6.53%。国际市场方面，沙特阿美2025年2月CP价格数据显示，丙烷合同价为635美元/吨，环比上涨10美元/吨，同比上涨0.79%；丁烷合同价为625美元/吨，环比上涨10美元/吨，同比下降2.34%。近期国际原油价格呈现先涨后跌走势，利多因素包括里海石油运输管道系统受损及美国寒潮带来的供暖需求，而利空因素则是俄乌冲突解决预期导致的市场降温。Brent与WTI原油期货价格分别收于74.05美元/桶和70.40美元/桶，周环比下跌0.55%和0.44%。国内市场方面，供应增加，尤其是华南地区的到港船货资源，整体供应量较前一周增加。需求端方面，化工需求有所增加，PDH装置开工率下降，丙烷化工需求下降，但MTBE和烷基化开工率上涨，丁烷化工需求增加。然而，民用气燃烧需求清淡，下游三级站按需少量补入，市场交投氛围有所好转。由于贸易流程原因，中国LPG进口到岸价格往往比国际市场期货和现货价格滞后，近期国际价格波动的影响将在后期逐渐显现。中国LPG综合进口到岸价格指数以2019年第一周为基期，基期液化丙烷和丁烷价格指数分别为100点。上海石油天然气交易中心称，近期国际市场动态和国内供需变化将对LPG市场产生综合影响。

【财醒来点评】：财醒来认为，当前国际市场LPG价格受沙特CP价格上涨及国际原油价格波动影响较大，国内供需两端呈现差异化表现。化工需求虽有支撑，但民用需求疲软限制了市场整体表现。预计短期内LPG期货价格可能受国际原油价格波动影响呈现宽幅震荡。建议投资者关注国际原油价格走势及国内供需变化，灵活调整交易策略，注重风险控制，合理布局库存。