焦煤期货市场呈现供需双弱格局，库存压力仍存

近期焦煤期货市场呈现供需双弱格局，库存压力仍然存在。从供应端来看，煤矿产能利用率持续回升，上周达到89.3%，周环比增长1.2%，其中山西地区产能利用率更是增长至92.6%，环比增长1.3%。蒙煤通关量虽然环比稍有减少，但整体供应依然充足。焦煤现货价格近期跌幅有所放缓，山西安泽低硫主焦价格下跌至1320元/吨，晋中中硫主焦价格在1200元/吨左右。焦煤最低仓单成本在1060元/吨附近，港口库存去库速度偏慢，口岸监管区库存继续累库至高位水平。

从需求端来看，独立焦企开工率小幅下滑，焦煤库存偏低，对高性价比煤种的补库意愿有所增加。钢厂方面，铁水日均产量保持在227.5万吨，环比回落，短期内增产空间不大，钢厂以消耗前期库存为主，对焦炭的采购意愿偏弱。

此外，焦炭市场共落实十轮降价措施，累计降幅在500-550元/吨之间，部分焦企出现亏损，减产意愿增强。部分地区的焦炭价格出现下滑，准一级焦炭港口现货报价在1440元/吨左右，较上周下跌50元/吨。焦炭库存压力依然较大，独立焦化企业的焦炭库存持续累库，钢厂焦炭库存也处于高位，焦企出货压力显著。

短期内，焦煤和焦炭市场仍面临着较大的库存压力，但焦煤供给端压力有所缓解。市场情绪偏弱，价格波动加剧，基差月差关系复杂。在当前市场环境下，建议投资者密切关注两会前后可能发布的宏观政策信息，重点关注焦煤库存变化和下游需求恢复情况，做好风险管理。

【财醒来点评】：当前焦煤期货市场呈现出供需双弱的格局，市场库存压力仍然存在，价格波动加剧。建议投资者关注两会前后可能发布的宏观政策信息，重点关注焦煤库存变化和下游需求恢复情况，同时要做好风险管理。在投资策略上，可以适当布局跨期套利，但需注意市场波动带来的风险。