螺纹钢期货价格维持区间震荡，供需双弱格局持续

近日，螺纹钢期货价格呈现区间震荡走势，市场整体供应偏紧，下游需求恢复缓慢。据市场监测数据显示，当前华东地区螺纹钢现货价格弱势运行，实际成交价在3210元/吨左右，较前一周有所下调。市场基差维持在63元/吨，表现出一定的现货贴水现象。热卷方面，主力合约贴水现货4元/吨，价格同样呈现弱势格局。

从供给端来看，尽管部分高炉钢厂延迟复产，导致铁水产量环比小幅下降，但电炉钢厂产量受季节性因素影响呈现回升态势。最新数据显示，国内五大材产量环比增加21.4万吨至836万吨，其中螺纹钢产量环比上升18.76万吨至197万吨，热卷产量维持在327.8万吨水平。供给端整体呈现低产量格局，对钢价形成一定支撑。

需求方面，节后第三周下游行业复工率虽环比有所提升，但同比仍存在明显降幅，内需表现较为疲软。同时，海外市场需求也受到限制，近期越南和韩国对中国钢材加征关税，预计对出口形成一定抑制。从节奏上看，短期内出口维持高位，而内需环比恢复速度较慢，市场库存压力暂未显现。

库存方面，五大材库存呈现持续累库态势，环比增加41.6万吨至1864万吨。其中，螺纹钢库存增加28.3万吨至848万吨，热卷库存增加5万吨至434.6万吨。目前库存累库速度放缓，随着表观需求的回升，后续库存有望逐步进入去化通道。

从成本和利润角度来看，当前焦炭市场第十轮提降尚未完全落地，钢厂维持正利润。螺纹钢生产利润从平电成本逐步转向谷电成本，显示出企业生产成本压力有所缓解。

综合来看，当前螺纹钢市场呈现出供需双弱的格局。一方面，海外国家对中国钢材加征关税导致市场情绪偏弱，价格出现明显回调；另一方面，国内钢厂延迟复产，低产量和低库存格局持续，价格短期内随着表需回升而震荡上行。然而，内需方面同比下降的预期仍存，短期内市场缺乏上行动力，预计钢材价格将维持区间震荡走势。

【财醒来点评】：当前螺纹钢期货市场整体呈现出供需双弱的特征，后续走势将取决于国内内需和政策面的变化。从技术面看，螺纹钢期货价格已进入震荡区间，投资者应密切关注政策面及库存变化。预计短期内螺纹钢价格将继续在3200-3400元/吨区间内震荡，波动幅度较大，建议投资者保持谨慎，逢低布局多单，但需注意设置止损止盈。