棉花期货市场呈现震荡格局，中长期趋势向好

国际棉花市场近期表现震荡，主要受宏观因素影响，ICE美棉期价维持低位窄幅波动。国内市场方面，郑棉期价同样呈现振幅较窄的特征，波动率位于历史较低水平，市场缺乏新增驱动。新疆地区棉花到厂价微降至14720元/吨，中国棉花价格指数3128B级亦小幅回落至14981元/吨。尽管当前棉花库存偏高，且终端需求仍处恢复阶段，但预计最艰难时刻已过，未来三、四月份新棉播种意向和需求情况将成为影响期价的关键因素。

国际市场方面，巴西降雨不足引发市场对南半球新棉供应的担忧，短期原糖供应偏紧情绪持续影响棉价走势。考虑到中期棉花供应充足的可能性，建议投资者关注北半球新棉种植意向及天气变化对未来棉价的潜在推动作用。

【财醒来点评】：当前棉花市场呈现典型的震荡格局，短期内缺乏明确的上行驱动，但中长期来看，供应紧张预期和需求逐步恢复或为棉价提供支撑。投资者可考虑在市场震荡企稳后，逐步布局多单，但需密切关注天气变化及新棉种植进度对市场的潜在影响，合理控制仓位，做好风险管理。