乙二醇期货价格波动下行

近期乙二醇期货价格呈现先涨后跌的态势。根据市场监测，截止2月25日，国内油制乙二醇均价为4695元/吨，较月初的4711.67元/吨下跌0.35%。受港口库存累库影响，乙二醇现货价格持续走低。目前，港口乙二醇现货合约价格出现下调，基差呈现上扬趋势。早盘中本周合约基差报价在+24至+26之间，午后涨至+27至+30；收盘后，下周合约基差报价为+38至+40，3月下合约基差报价为+55至+58，4月下合约基差报价为+72至+74，5月下合约基差报价为+80至+85。

从外盘来看，截止2月24日，乙二醇中国到岸价为549美元/吨，东南亚到岸价为557美元/吨。近期乙二醇价格走势偏弱的主要原因包括：其一，港口库存呈现累库现象。截止2月24日，华东主港乙二醇库存总量为70.97万吨，较1月2日的41.15万吨增加29.82万吨。虽然2月24日张家港某主流库区发货4550吨左右，太仓两主流库区发货量为4200吨左右，但港口到货量的增加及国内部分装置的重启带来的供应增量，加剧了市场对供应过剩的预期。其二，成本端波动有限。外盘原油价格松动，对乙二醇价格支撑作用减弱。其三，下游需求疲软。终端逐步复产，但多以消耗库存为主，聚酯开工率可能受到终端需求的影响，需求预期偏弱。

【财醒来点评】：当前乙二醇市场呈现供过于求的态势，港口库存高企是价格下行的主要推手。短期内，成本端的波动和下游需求的疲软将继续对价格形成压力。然而，长期来看，随着国内部分装置进入检修状态，可能会对市场供应产生一定影响，从而对价格形成支撑。建议投资者密切关注库存变化和下游需求的复苏情况，合理把握投资节奏，避免盲目跟风。在操作策略上，可考虑逢高做空，但需注意市场波动风险，设置止损止盈，以规避潜在的价格波动带来的投资损失。