聚丙烯市场空头动能增强，塑料期货价格走势面临挑战

近期聚丙烯市场呈现空头动能增强态势，价格走势面临关键阻力位的突破风险。自去年10月中旬以来，聚丙烯价格持续在7300至7500元/吨区间震荡，但三角收敛形态的打破预示着市场拐点或已来临。随着新装置的集中投产和扩能周期的延续，聚丙烯供应端压力显著增加，预计2025年总产能将接近5000万吨/年。与此同时，聚丙烯开工率的提升和产量的增加进一步加剧了市场的供应过剩。

在需求端，聚丙烯的传统淡季特征显现，尤其是在春节过后，下游需求恢复缓慢，刚需表现疲软，成交价格出现明显下滑。当前市场库存水平居高不下，节后库存峰值一度突破95万吨，远超市场预期。尽管近期开工率有所反弹，但成本支撑的减弱以及上游原油和煤炭价格的潜在下行风险，使得聚丙烯价格面临进一步下跌压力。

塑料与聚丙烯作为同属烯烃链条的产品，其价格走势密切相关。随着塑料棚膜旺季的结束，塑料价格出现基差修复空间，而聚丙烯因供应压力和需求淡季的影响，空头属性持续发酵。两者的价差有望进一步扩大，为投资者提供了潜在的操作机会。

【财醒来点评】：当前聚丙烯市场呈现出明显的空头特征，建议投资者在短期内保持谨慎，尤其是在价格突破关键阻力位后，需密切关注市场趋势的变化。考虑到聚丙烯产能的持续扩张和需求端的季节性疲软，预计短期内价格将继续承压。然而，塑料与聚丙烯的价差扩大也为套利交易提供了机会。投资者应密切跟踪库存、开工率和宏观经济变化，灵活调整投资策略，以应对市场的不确定性。