烧碱期货震荡走弱 库存压力持续施压

烧碱期货夜盘震荡偏弱，SH2505合约收于2878元/吨。供应端，东南电化60万吨、福建环洋8万吨、沧州聚隆20万吨产能停车检修，导致产能利用率环比下降1.5%至83.7%。需求端，氧化铝价格偏弱压缩行业利润，产能利用率高位回落;非铝下游持续复工，粘胶短纤开工率环比增加0.18%至83.56%，印染开工率环比增加12.76%至55.15%。

上周液碱工厂库存环比减少0.82%至46.92万吨，但历史同期偏高。部分下游抵制高价，现货成交不及预期，导致春节后库存去化偏缓。本周受装置重启影响，产能利用率预计环比提升。非铝需求恢复缓慢，交投氛围一般，现货端预计华东地区烧碱供应维持偏宽松局面，价格偏弱。

期货端，当前主力合约在平水附近，3月氯碱装置检修及政策改善预期对价格存在一定支撑，SH2505下方关注2800附近支撑。

【财醒来点评】：当前烧碱期货市场受多重因素影响，短期内库存压力和下游需求恢复缓慢对价格形成压制。建议投资者关注非铝下游复工情况以及政策面变化，预计短期市场以震荡偏弱为主，可适量布局多单，但需注意库存压力可能继续施压价格下行。