沪锡期货价格震荡走弱 供应端扰动趋缓

周一，沪锡期货价格震荡走弱，主力合约全天表现疲软。截至收盘，伦锡价格也出现回落，进一步拖累了沪锡的表现。当前，美元指数止跌回升，对有色金属市场形成一定压力。

从现货市场来看，周一的现货锡报价呈现出一定的分化。普通云字牌的现货对2503合约升水在200-600元/吨之间，而小牌品种则出现贴水，贴水幅度为200元/吨。进口锡同样呈现贴水态势，贴水幅度为700元/吨。

值得注意的是，世界半导体贸易统计协会（WSTS）发布最新数据，2024年第四季度全球半导体市场规模达到1709亿美元，同比增长17%，较第三季度环比增长3%。全年市场规模则达到6280亿美元，较2023年增长19.1%。虽然这一数据表明半导体市场需求保持了较强的增长势头，但传导至锡消费端仍需要时间。

库存方面，据上海有色网（SMM）数据显示，截至上周五，国内精炼锡社会库存总量为9256吨，较前一周增加516吨，库存呈现持续累积态势。这主要得益于云南及江西两省精炼锡企业的生产积极性提升，开工率较前一周增加2.89%，达到54.79%。

当前影响沪锡价格的主要因素包括：缅甸锡矿复产预期的强化、下游消费恢复节奏缓慢以及美元指数的止跌回升。分析师指出，短期内，缅甸复产预期的增强可能会缓解供应端的紧张局势，而下游消费端的恢复情况未见明显改善，库存持续累积，对锡价形成一定压力。此外，美元指数的走强也对有色金属价格形成压制。

【财醒来点评】：综合来看，尽管全球半导体需求增长强劲，但目前市场对于锡的需求传导尚不明显，叠加高位库存压力和美元走强因素，预计短期内沪锡价格将继续维持震荡偏弱的格局。投资者需密切关注缅甸锡矿复产的实际进度以及下游消费端的恢复情况，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。同时，建议投资者保持对宏观经济数据的关注，尤其是美元指数走势和全球货币政策动向，这些都可能对沪锡价格产生重要影响。