美豆价格上涨叠加国内库存高位 豆粕期货市场博弈加剧

据先锋期货最新市场观点分析显示，当前豆粕期货市场呈现多空交织格局。国际方面，美豆价格近期持续偏强震荡，主要受巴西中西部收割进度加快及物流费用上涨推动，同时阿根廷降水虽有所恢复但高温天气仍在持续。国内市场方面，目前下游库存已补库至历史同期中高水平，现货价格和基差维持强势。然而，4月份开始大豆到港量预计显著增加，海关政策的不确定性为市场带来了新的博弈点。分析认为，短期内豆粕期货市场将呈现震荡偏强格局，但随着边际供应增加及需求承接能力减弱，价格继续上行空间有限，回落风险逐步积聚。

【财醒来点评】：当前豆粕市场处于多空博弈的关键节点，建议下游企业保持高库存策略，同时在盘面操作上不宜追高。短多策略可适当参与，但需密切关注4月份大豆到港节奏及天气变化对南美大豆生产的影响。当前高基差状态下，建议投资者谨慎持有，若盘面跌破5日线，可考虑止盈操作。