焦炭期货市场供需格局趋稳 盘面震荡整理

近期国内焦炭市场供需格局逐渐趋稳，价格走势呈现震荡整理态势。从供应端来看，焦炭第9轮提降已经落地，入炉煤成本继续弱势，主流焦企基本处于盈亏平衡状态，但预计第10轮提降后焦企将陷入亏损，短期内生产积极性或维持稳定。需求方面，随着钢材需求恢复超预期，钢材价格上涨，华东一带钢厂利润小幅扩大，市场心态修复，铁水预计小幅恢复，焦炭需求驱动暂转强。总体来看，当前焦炭供应暂无减产动力，但市场交易重心逐步转向需求恢复，钢材需求的超预期恢复带动铁水有增加预期，下游开始适当补库，焦炭现货支撑增强，但反弹力度仍需观察需求持续性。盘面上，焦炭期货盘面升水较大，短期或震荡运行，投资者需关注05合约上方40日线压力位，后续重点关注需求回升力度和两会前宏观政策的影响。

【财醒来点评】：当前焦炭市场的主要矛盾在于供需两端的博弈。从供应端来看，焦企在亏损压力下维持生产的动力可能逐渐减弱，未来需要关注焦炭产量的变化。从需求端来看，随着钢铁行业需求恢复，铁水增加预期对焦炭形成一定支撑，但需求的持续性仍需观察。宏观经济方面，预计两会前宏观政策可能继续释放宽松信号，这将对整个大宗商品市场形成一定支撑。操作上，建议投资者短期以震荡思路对待，关注库存变化和下游需求恢复情况。中长期来看，焦炭价格走势将更多取决于钢材需求的持续性和宏观经济政策的变化。当前盘面升水较大，建议投资者注意控制仓位，避免追涨杀跌，重点关注40日线压力位和下方支撑位，做好风险管理。