沪铜期货市场震荡整理 供应充裕下游需求恢复缓慢

近日，沪铜期货市场呈现震荡整理态势。卓创资讯数据显示，今日1#电解铜现货铜均价为77145元/吨，较前一交易日下跌185元/吨。受社会库存高位运行及下游需求恢复缓慢影响，市场交投较为低迷。当前沪铜与伦铜价差走扩，出口利润窗口打开，可能对库存积累形成一定缓解，预计短期内铜价将继续维持震荡格局。

从基本面来看，铜市供应端充裕，导致升贴水承压。尽管下游需求尚未完全恢复，但加工企业开工情况不及预期，市场观望情绪浓厚，采购仍以刚需为主。当前库存仍处于缓慢上升阶段，短期内库存压力对铜价形成一定抑制作用。

宏观方面，欧盟宣布新一轮对俄制裁，引发市场对供应的担忧，但东欧局势缓和预期减弱地缘政治对商品价格的冲击。同时，国内市场对3月重要会议保持乐观预期，整体市场情绪尚可。宏观因素对有色金属市场形成温和支撑，但短期内难以改变铜市的基本面格局。

【财醒来点评】：综合来看，沪铜期货短期内预计将在震荡中寻找方向。操作上建议投资者关注库存变化及下游需求恢复情况，控制仓位，谨慎操作。长期内，需密切关注全球宏观经济走势及地缘政治风险对铜市的影响。