豆粕现货价格波动剧烈，供应预期成市场关注焦点

近期，国内豆粕市场呈现出显著的价格波动，现货价格最高达到3782.78元/吨，最低为2884.17元/吨，振幅高达31.16%。市场的主要焦点集中在未来几个月的供应预期变化。卓创资讯分析师指出，2-3月南美大豆产量预期下调以及主产区天气不佳，加剧了市场对供应收紧的担忧，而终端库存低位进一步推高了市场价格。

从进口情况来看，预计2025年一季度进口大豆量约为1800万吨，明显低于过去九年的平均水平，2-3月的到港量不足1000万吨，处于次低水平，对豆粕价格形成利多支撑。此外，国内重点油厂的原料大豆库存为539.5万吨，高于五年平均水平，而豆粕库存则处于低位，预计一季度将呈现去库趋势，进一步支撑价格上涨。

尽管市场对压榨量预期较高，预计一季度压榨量在2023万吨左右，高于五年平均水平，但由于压榨量存在较大的不确定性，对价格的影响偏中性。卓创资讯认为，短期内豆粕现货价格将保持高位运行，但3月价格能否进一步上涨，需看实质性减产是否兑现。

【财醒来点评】：当前豆粕市场的主要推动力是供应预期的变化。建议投资者关注南美大豆产量的最新动态以及进口政策的调整。由于价格已反映大部分利好因素，建议投资者谨慎追高，等待预期兑现。同时，需警惕市场情绪释放后可能导致的价格回调风险。