供需两端弱化 液化石油气期货市场面临调整压力

近期国内液化石油气（PG）市场呈现供需两端走弱的格局，PG期货价格或维持偏弱震荡走势。根据 Mysteel 数据显示，国内液化气商品量维持在55万吨左右，进口量维持在60万吨上下，国际市场上沙特CP价格虽有下滑但整体稳定。需求方面，消费量维持在往年同期高位，但PDH装置开工率下滑，下游 MTBE 、烷基化和烯烃等领域开工率回暖有限。库存方面，厂库低位徘徊，港库维持在291万吨左右，后续仍存在增量空间。基差方面，山东现货基差持续上行，显示市场对盘面价格偏弱预期。成本端原油价格表现不佳，市场对降息预期落空，俄乌局势缓和或拖累油价，难以对PG形成有效提振。综合来看，二季度前PG价格将维持弱势，但消费旺季来临后可关注套保机会。

【财醒来点评】当前PG市场面临供需两端走弱压力，成本端原油价格难有上行动力，库存压力仍然存在。投资者应警惕价格进一步下跌风险，但消费旺季将至，可择机布局卖出保值。当前市场环境下，PG期货或延续偏弱震荡格局，建议投资者保持观望，密切关注后续消费数据和国际油价走势。