多重利好支撑 棉花期货价格震荡上行

本周，国内棉价上涨，国际棉价高开低走，国内外棉纱价格小幅上涨。民营企业座谈会时隔6年再次召开,为棉市营造积极的宏观环境。纺织厂生产势头较足，但新增订单相对有限。郑棉期货主力合约结算均价13857元/吨，较前周上涨144元/吨，涨幅1.1%。国际市场上，美国国家棉花总会预测2025年美国意向植棉面积同比减少14.5%，拉动国际棉价在周初上涨，随后在ICE期棉3月合约交割前的投机抛压之下，国际棉价转跌。纽约棉花期货主力合约结算均价67.83美分/磅，较前周下跌0.37美分/磅，跌幅0.5%。印度棉花协会小幅下调2024/25年度棉花产量25万包至3017.5万包，但表示棉花质量仍非常优良。美国总统称可能将于2月底前与俄罗斯总统会面，若两国元首实现会晤，将是美俄关系的重大转变，短期影响市场情绪走向，从而波及金融及商品市场。东南亚多数国家纺织服装出口保持增长态势，2025年1月越南纺织品出口额同比增长3.4%，柬埔寨服装和服饰产品出口额同比增长35%。近期，郑棉上涨后，部分棉企陆续套保防范风险，预计国内棉价谨慎乐观，上方仍面临套保盘压力。

【财醒来点评】：当前棉花期货市场呈现多重利好因素，建议投资者关注国内棉企套保操作带来的压力，同时警惕美俄会谈可能带来的国际市场波动。在操作层面，建议采取顺势而为的策略，同时做好风险对冲，适当配置棉花期货资产以把握市场机遇。