纸浆期货市场：供给受限支撑价格震荡上行

近期纸浆期货市场呈现震荡上行趋势，主要受供给端受限和需求端逐步恢复的影响。据最新数据显示，国内主要纸浆生产基地春节后复产情况不及预期，晨鸣纸业除黄冈基地正常运转外，其余主要生产基地仍处于停机检修状态，导致市场供应出现一定缺口。

从需求端来看，春节后国内纸浆显性库存和成品纸库存呈现边际去化趋势，显示出下游需求逐步恢复。同时，海外浆厂库存压力有所下降，部分海外浆厂提价动作也对市场形成一定支撑。当前纸浆期货价格较前期有所反弹，其中银星报价已涨至815美元/吨，较上轮上涨20美元/吨。

尽管市场呈现上行动力，但需关注以下风险点：一是国内造纸企业利润恢复情况不及预期，可能导致需求端再次走弱；二是海外需求恢复速度放缓，可能影响整体市场情绪。综合来看，短期内纸浆期货市场将呈现震荡格局，建议投资者关注宏观面变化和行业供需格局的进一步变化。

【财醒来点评】当前纸浆期货市场呈现出明显的供需错配格局，供给端的检修导致市场供应下降，而需求端逐步恢复为价格提供了支撑。从技术面来看，价格处于震荡区间，投资者可采取高抛低吸的操作策略，同时需注意控制仓位，防范市场波动风险。预计后期随着宏观面变化和行业政策的调整，纸浆期货市场可能迎来新的变局，建议投资者持续关注行业动态，灵活调整投资策略。