尿素期货市场：多重因素推动价格上扬

近期尿素期货市场受到多重因素影响，价格出现上扬趋势。首先，供应方面，尽管部分企业检修结束后产量重回高位，但春耕需求的启动带动复合肥产量和开工率快速提升，刚需采购增加。同时，其他肥料价格的快速上涨凸显了尿素的高性价比，推动现货销售较为活跃。尽管下游对涨价接受度不高，但刚需维持下，尿素现货价格呈现中性偏多走势。此外，企业库存继续下滑，港口库存仍处于低位，未能带动尿素出口的实质性变化。

从政策层面来看，市场传言出口或将放松，但仍未有实质性变化。国际尿素价格上行，叠加硫酸铵出口需求较好，带动硫酸铵价格明显走高，出口政策的博弈对尿素价格影响较大。同时，国际天然气价格回落，但国际尿素价格上涨趋缓，对整体市场形成一定压力。

从开工率和产量来看，尿素供应整体仍处于高位，年内新增产能预计从3月份开始逐渐释放，后续供应或将持续维持高位。本周新增检修企业较多，但恢复企业也较多，开工率或继续维持高位。此外，三聚氰胺价格虽略有上涨，但下游需求偏弱，上涨持续性较弱。

在成本端，煤炭价格持续偏弱，动力煤价格弱势格局未改，工业需求恢复较慢，部分企业进口煤炭策略调整可能影响进口数量。尿素生产利润大幅改善，固定床工艺成本利润显著回升，气流床和天然气制工艺成本利润也呈现上行趋势。

综合来看，尿素期货市场在春耕需求和高性价比的推动下，短期内价格或维持宽幅震荡。月差偏多，现货销售较好，但出口政策仍无实质性变化，港口库存低位徘徊，供需形势偏紧。未来尿素期货价格走势需关注春耕备肥需求的持续性、政策变化以及国际尿素价格波动对国内市场的影响。
【财来看看点】：尿素期货短期内维持宽幅震荡的可能性较大，建议投资者关注春耕备肥需求的持续性及政策变化，合理控制仓位，避免盲目追涨。