宏观利好叠加多重因素 沪铜期货高位震荡整理

今日早盘，沪铜期货价格小幅上涨，截至09:45最新报价为每吨77600元，微涨30元，涨幅0.04%。现货市场成交依然低迷，下游货商询价较少，现货升水承压，持货商调价幅度有限，市场交投不活跃，预计日内成交表现一般。

宏观方面，美国总统特朗普表示可能与中国达成新的贸易协议，缓解了全球贸易战的忧虑，提升了市场消费信心。美元指数和美国国债收益率回落，为铜等工业金属价格提供了上涨动力。同时，中国楼市回暖和即将召开的政策会议，市场乐观情绪升温，推动沪铜期货持续高位运行。

基本面方面，中国铜精矿加工费持续下滑，矿端供应紧张。下游企业全面复工复产，加工端开工率回升，带动原材料采购需求增加，现货升水止跌企稳。然而，库存仍在累积，需求端尚未快速进入上升通道，限制了铜价的上行空间。

综合来看，宏观利好因素提振铜价，但库存压力和需求端恢复缓慢限制了上行空间。预计短期内现货铜价可能继续上涨，但需关注7.8万元/吨的压力位。建议投资者保持谨慎，密切关注宏观经济数据和库存变化。

【财醒来点评】：短期内沪铜期货价格可能呈现震荡上行态势，但库存压力和需求端恢复情况仍需观察。建议投资者在操作中保持谨慎，合理控制仓位，关注宏观经济政策和行业动态。