橡胶期货市场呈现偏强走势

近期橡胶期货市场表现亮眼，尽管工业品整体呈现回调趋势，橡胶却仍维持偏强走势。市场对于东南亚尤其是泰国的天气状况抱有减产预期，这一因素成为支撑胶价走强的主要推手。此外，政策层面的利好也被认为对市场产生积极影响，包括可能的收储轮储政策，这些都强化了多头的看涨情绪。

从行业基本面来看，轮胎企业的开工率呈现上升态势。截至2025年2月20日，山东橡胶轮胎企业的全钢胎开工负荷达到66.67%，较上周提升了4.24个百分点，较去年同期更是提高了23.47个百分点。半钢胎方面，开工负荷为79.98%，较上周增长6.50个百分点，同比提升16.80个百分点。这表明下游需求正在逐步恢复，对橡胶的实际消耗量有望增加。

库存方面，数据显示截至2025年2月16日，中国天然橡胶社会库存总量为136.97万吨，环比增长0.64万吨，增幅0.47%。其中，深色橡胶库存为79.05万吨，环比减少0.27%，而浅色胶库存则为57.92万吨，环比增长1.5%。此外，青岛保税区橡胶库存为43.07万吨，较上期减少1.11万吨。库存数据的波动显示市场对橡胶的需求预期依然存在不确定性。

从价格走势来看，近期橡胶现货价格出现上涨。泰标混合胶报价为17100元/吨，STR20报2140美元/吨，STR20混合报2090美元/吨。山东丁二烯价格为11600元/吨，江浙地区为11500元/吨，华北顺丁橡胶价格为13800元/吨。价格的上涨反映了市场对橡胶未来供应的担忧，尤其是在减产预期的影响下。

针对后市，分析人士建议投资者采取谨慎策略。短期内，建议投资者进行短线交易操作，同时保持观望态度。此前推荐的买进20号橡胶现货并做空RU2505的策略当前已部分实现升水回归，但需警惕价格可能出现反复。此外，考虑到政策层面的利好，投资者也可以考虑通过购买相关股票ETF并做空RU2505来对冲风险。

【财醒来点评】：当前橡胶期货市场在多重因素影响下呈现偏强走势，减产预期和政策利好共同支撑市场。然而，需求端的表现依然平淡，这为市场带来了不确定性。库存数据的波动以及开工率的提升显示市场正在逐步恢复，但需警惕过度投机带来的价格波动风险。建议投资者密切关注天气变化和政策动向，合理安排投资策略，切勿盲目跟风。