甲醇期货市场：进口量下降与需求疲软交织

近期，中国甲醇市场受到多重因素影响，进口量出现下降趋势，而港口库存呈现去化预期。由于伊朗装置停车导致进口量从12月的115万吨降至1月的90万吨，预计2月将下降至55万至60万吨。尽管3月进口量存在一定的不确定性，但市场预期乐观为90万吨。然而，由于伊朗装置恢复较慢，2月发船量仍偏低，3月进口量预期在75万至85万吨之间，低于市场预期。

港口库存方面，兴兴装置仍处于停车状态，宁波富德计划2月停车检修10天。如果3月兴兴装置重启，港口库存可能降至季节性低位。内地甲醇后期也将进入春季检修，港口和内地库存均无累积压力，为甲醇价格提供底部支撑。

然而，由于下游需求疲软，内地甲醇价格震荡偏弱。煤制甲醇利润处于高位，工厂维持高开工率导致库存增加。降价排库推动下，内地价格明显下降，港口与内地价差扩大，内地甲醇性价比提升。尽管后期库存有去化预期，但价格上涨弹性仍需内地需求配合，若需求不及预期，恐将限制上涨空间。

【财醒来点评】：当前甲醇期货市场呈现出进口量下降与需求疲软交织的格局，短期内库存去化预期可能对价格形成一定支撑。然而，需求端的不确定性仍是主要风险因素。投资者应关注伊朗装置恢复进度以及内地下游需求的季节性变化，合理布局春季检修前的低位。建议投资者在操作中保持谨慎，可以选择在库存低位形成前维持观望或轻仓操作。