沙特CP上调推动LPG价格走强，国内库存高位运行

沙特阿美公司2025年2月CP出台，丙烷635美元/吨，较上月上调10美元/吨；丁烷625美元/吨，较上月上调10美元/吨。受此影响，国内液化气商品量为55.91万吨左右，较上周增加0.13万吨。本周炼厂库容率24.79%，环比增加0.62%，港口库存292万吨，同比高位，环比下降5.85万吨。燃烧需求下滑，化工需求边际走弱，PDH开工率69.68%，环比下跌2.92%，MTBE开工率59.04%，环比上涨4.2%，烷基化开工率41.3%，环比下跌2.9%。山东民用气4900元/吨（-10），华东民用气4889元/吨（-6），华南民用气5260元/吨（-20）。

【财醒来点评】：当前LPG市场呈现基差走强，仓单增加但库存高位的矛盾格局。沙特CP上调对进口成本形成支撑，但国内燃烧需求下滑及化工需求边际走弱对价格形成压制。预计短期内LPG期货价格将呈现震荡偏弱的走势，建议投资者关注炼厂开工率变化及港口库存去化情况，合理控制仓位，防范市场波动风险。