聚丙烯期货：供需改善 东北市场或迎上涨

导语：节后归来，东北市场PP价格呈现震荡整理态势，但预计一季度将震荡上行。原油价格偏弱对市场支撑有限，但区域内企业检修集中，供应压力不大；同时下游工厂陆续开工，需求预期改善，支撑市场重心上移。
1月东北PP市场先涨后跌，重心环比回升。受原油偏强震荡及部分区域内装置检修支撑，东北市场现货供应不多，叠加下游节前备货，需求阶段性改善，支撑东北市场重心偏强；下旬受春节影响，下游工厂陆续放假，需求转弱，叠加区域内部分企业检修，东北市场重心下跌。截至1月底，东北市场PP拉丝主流价格报7427元/吨，环比涨0.04%。
节后随着原油及期货盘面上涨，国内多数区域PP市场重心走高，但东北市场节后基本维稳震荡为主。东北区域内检修装置依旧偏多，供应压力不大，但下游需求表现偏弱，对市场支撑不足。截至2月12日（农历正月十五），东北区域内下游塑编企业及膜厂基本开工，管材企业开工时间多在3月，东北下游整体复工水平在65%以上。虽然下游多数复工，但新订单跟进不足，下游需求整体释放有限，对市场追高意愿不足，拖累市场涨幅。
东北地区PP市场除受到区域内需求疲软的压制外，还面临华北低价货源的挑战。华北市场新增多套装置检修，供应压力减弱，使得华北市场PP价格重心走高，叠加运费因素，华北货源进入东北市场难度或提升。预计东北PP市场一季度偏强震荡，拉丝主流价格或运行于7300-7500元/吨，市场均价7410元/吨左右。

【财醒来点评】：从市场情况来看，聚丙烯期货价格走势将受到多重因素影响。首先，上游原油价格的走势将继续对聚丙烯价格形成支撑或压力。其次，下游需求的恢复情况是决定市场走向的关键因素。建议投资者关注区域内企业检修情况和下游开工率的变化。同时，华北市场货源的冲击可能对东北市场造成短期压力，但整体供需基本面有望改善，预计聚丙烯期货价格将震荡上行，建议投资者可谨慎乐观看待后市。