PTA期货市场呈现底部支撑，供应端压力缓解

PTA期货市场近期呈现底部支撑，成本端PX价格受到地缘政治影响维持中性偏低估值。PX装置3-4月份集中检修预期，供应压力将有所缓解，后期PX库存去化预期增强。PTA方面，3-4月份集中检修预期下，PTA负荷将显著下降，聚酯需求逐渐恢复，市场将转为去库。PTA库存压力将逐步缓解，价格预计企稳回升。短期内建议逢低布局多单，关注PX-PTA价差套利机会。

【财来看点】：当前PTA市场供需格局改善预期明显，3-4月份检修集中释放将逐步缓解供应压力，PTA库存高位徘徊但后期去库预期强烈。成本端PX价格受原油拖累偏弱，但地缘风险仍对油价形成底部支撑。PTA价格预计在3-4月检修季期间企稳回升，建议投资者布局多单，同时关注PX与PTA价差的修复机会。伴随聚酯需求的季节性提升，PTA市场逐渐从累库向去库转变，预计后期价格中枢上移。原油价格近期走势偏弱，预计在地缘政治博弈持续的背景下维持区间震荡格局，对PX和PTA的成本支撑作用仍在。PTA装置3-4月检修季确定，预期PTA加工费将逐步恢复，整体市场呈现触底回升态势。PTA价格低位布局机会显现。