资金面紧张引发债市调整，5年期国债期货持续走低

春节后债市走势疲软，5年期国债期货价格延续节前跌势。分析人士指出，资金面紧张是导致近期市场调整的主要原因。南华期货权益与固收研究分析师徐晨曦表示，节后资金面紧张程度超出市场预期，国债收益率与资金利率倒挂现象加剧，进一步增大债市调整压力。此外，A股市场表现活跃，国际投行发布乐观报告，提振市场信心，股债跷跷板效应也对债市形成压力。央行在2月通过逆回购操作累计净回笼资金近1.7万亿元，维持银行体系流动性紧平衡状态。物产中大期货宏观高级分析师周之云认为，当前债市调整压力主要源于市场预期过于悲观，短端收益率上行传导至长端，期债市场出现共振调整。后续来看，债市将进入经济数据真空期，市场需重点关注资金面变化、政策动向及贸易环境变化。

【财醒来点评】：当前债市面临调整压力，投资者应警惕回调风险。短期内，5年期国债期货价格预计将继续震荡调整，建议投资者保持耐心，等待市场企稳信号。中长期来看，需密切关注政策面及经济数据变化，合理配置资产，避免盲目追高。