债市波动加剧 2年期国债期货小幅走低

近期债市出现快速调整，不同期限国债期货均出现不同程度下跌。其中，2年期国债期货2503合约自2月14日至19日期间累计下跌约0.18%。与此同时，10年期、30年期国债期货分别下跌0.41%和1.16%。资金面变化成为近期债市的主要影响因素，DR007利率在2月14日后再度上升至2%以上，显示资金面整体处于紧平衡状态。此外，央行发布的货币政策执行报告表明，官方对货币政策节奏的谨慎态度以及对汇率的关注度提升，均对债市投资者预期形成抑制。尽管1月社融和信贷数据表现强劲，超出市场预期，但经济全面修复仍需更多数据验证。短期内，特朗普关税政策的不确定性以及机构配置需求的旺盛对债市形成支撑，但资金面变化和政策博弈使得债市波动性上升。交易策略上，建议投资者持有多单底仓并以防守为主，同时可关注移仓换月行情带来的套利机会。

【财醒来点评】：当前市场环境复杂多变，建议投资者在操作时保持谨慎，密切关注资金面变化和政策动向，合理调整持仓结构，避免盲目追涨杀跌。同时，可适当布局长期限合约的价差套利机会，以应对市场波动带来的潜在收益。