PTA装置检修陆续推出 去库幅度较预期扩大

近期PTA装置检修计划陆续出台，市场去库存幅度较预期有所扩大。逸盛新材料360万吨PTA装置在1月底重启后维持5成左右负荷运转，而恒力惠州250万吨PTA装置则按计划于2月15日至25日进行检修。受地缘局势紧张影响，国际原油价格保持强势震荡，PTA成本端仍有一定支撑。然而，目前PTA市场呈现出成本支撑与需求恢复不及预期的双重博弈局面。近期PTA加工费持续处于行业平均水平以下，部分工厂陆续公布检修计划，市场对后期PTA装置检修预期有所增强。从聚酯需求端来看，下游工厂当前主要维持刚需采购或消化前期备货，导致PTA库存转移存在一定阻力。尽管如此，PTA供需格局因装置检修预期而有所改善，现货基差出现走强迹象。

【财醒来点评】：从市场整体情况来看，PTA装置检修计划的推进将对二季度去库存带来一定影响。短期内，市场的主要关注点在于PTA检修计划的落实情况以及聚酯需求的变化趋势。建议投资者重点关注PTA装置的实际检修进度和下游聚酯开工率的变动，这将对PTA价格走势产生重要影响。同时，考虑到当前PTA库存仍然处于较高水平，投资者需警惕库存消化不及预期带来的价格波动风险。此外，原油价格波动对PTA成本端的影响需持续关注，地缘政治局势变化可能继续对油价产生扰动，从而影响PTA的成本支撑。综合来看，PTA市场在3月份可能呈现震荡偏强的走势，但需要密切关注装置检修的实际效果和下游需求的恢复情况。