10年国债期货市场波动加剧 投资者需注意风险

债市近期出现明显波动，10年期国债活跃券收益率从2月14日的1.6225%上涨至2月18日的1.705%，累计上涨接近5个基点。与此同时，10年期国债期货2503合约从2月14日至19日期间累计下跌0.41%，显示出市场对债市的担忧情绪。资金面的紧张和央行货币政策执行报告的发布成为推动债市波动的主要因素。

资金面方面，DR007自2月14日起从1.60%~1.80%上涨至2%以上，显示资金面呈现紧平衡状态。央行在2月5日至19日期间累计净回笼资金1.59万亿元，进一步加剧了市场的紧张情绪。此外，央行发布的货币政策执行报告中提到将强化逆周期调节，并对汇率风险保持高度关注，这些因素导致市场对货币政策宽松预期的下调。

尽管1月的社融和信贷数据表现强劲，新增人民币贷款和社融规模均超预期，但市场普遍认为经济全面修复仍需更多数据验证。短期内，10年国债期货市场可能继续面临波动，建议投资者持有多单底仓并以防守为主，同时关注移仓换月带来的套利机会。

【财醒来点评】：当前债市处于敏感时期，市场对货币政策和经济数据的解读存在较大分歧。建议投资者保持高度警惕，严格控制仓位，避免盲目追涨杀跌。中长期来看，债市的走势仍需关注宏观经济数据和政策面变化，建议投资者保持耐心，等待市场明朗化后再做决策。