A股市场板块轮动格局明显，沪深300指数估值修复延续

近日，A股市场呈现出明显的板块轮动格局，TMT等成长性板块表现强势，而高分红板块则出现一定回调。Wind全A指数昨日上涨1.54%，成交额达到1.75万亿元，显示市场活跃度较高。值得注意的是，大小盘指数出现明显分化，中证1000和中证500等中小盘指数表现优于沪深300和上证50等大盘蓝筹指数。其中，沪深300指数上涨0.7%，而上证50指数仅微涨0.47%，显示出资金正在从大盘蓝筹向题材板块转移。

消息面上，近日财政部和中央汇金公司的一系列股权划转动作引发了市场广泛关注。财政部将信达、东方、长城三家资产管理公司股权划转至中央汇金公司，同时中国證券金融公司也进行了大股东股权划转。这一系列动作被解读为金融体制改革的重要步骤，旨在完善金融监管体系，防范系统性金融风险。此外，腾讯宣布微信灰度测试接入DeepSeek，这一举措被市场认为将为人工智能的发展提供更多的数据和算力支持，可能对长期的A股科技板块产生积极影响。

从长期来看，影响A股市场的主要因素仍然是债务周期下各部门去杠杆的进程。目前，扣除金融板块的A股累计营收增速仍低于名义利率水平，上市公司的整体盈利能力恢复仍需时间。这可能导致市场在短期内继续呈现板块轮动的格局，资金更倾向于寻找具有较高增长潜力的领域。

针对后市，分析师指出，当前市场可能处于估值修复阶段，尤其是在经历了前期的调整后，中小盘股票的相对估值优势更加明显。然而，投资者也需要警惕市场可能出现的波动，特别是在板块轮动加剧的情况下。建议投资者在选择投资标的时，密切关注宏观经济数据和政策动向，避免盲目追涨。

【财_WAKE来点评】：当前沪指处于3200-3300点的箱体震荡区间，短期内突破箱体的可能性不大。考虑到政策面偏暖，且资金面目前较为稳定，投资者可以关注市场轮动带来的短线交易机会。在投资策略上，建议投资者关注一季度业绩增长预期较高的中小盘成长股，同时分散投资以规避市场波动带来的风险。长期来看，市场的主线可能回归至经济复苏驱动的蓝筹股估值修复，但这一过程可能会较为漫长。