国际小麦期货价格上涨，全球供需格局生变

近期，全球小麦市场呈现显著波动，国际小麦期货价格持续攀升。供给端，俄罗斯与乌克兰的出口预期下调成为主要推手。根据美国农业部最新报告，俄罗斯2024/25年度小麦出口预估值下调50万吨至4550万吨，乌克兰出口预期也降至1550万吨，较上一年度均呈现减少态势。同时，俄罗斯国内产量预期因极端天气影响下调至7700万吨至8700万吨区间，较去年明显缩减。此外，全球小麦库存消化后，库销比已降至14.8%，显示全球供应紧绷状态。

国内市场方面，尽管春节后市场购销恢复缓慢，但受储备粮投放和进口小麦补充的影响，小麦价格维持稳定。国内主要产区如河北、山东等的中小面粉企业开机率逐步回升，但整体开机水平仍处低位，企业库存充足，观望情绪浓厚。

【财醒来点评】：目前，全球小麦供需格局呈现明显变化，供给端收缩叠加需求端变化，预计国际小麦期货价格仍有一定上涨空间。然而，主要进口国需求放缓可能对价格形成压力。国内市场方面，供需平衡下麦价预计维持稳定。建议投资者密切关注全球主产区天气变化和主要进口国需求动向。操作上，可考虑适当布局多单，但需注意汇率波动风险。