国内利率呈现全面上升态势，10年国债期货市场或迎调整

国内金融市场近期出现显著变化，市场利率呈现全面上行趋势。短端利率受月内MLF到期、缴税缴款高峰等因素推动，出现明显上升；与此同时，中长端利率则因融资数据回暖而受到带动。具体数据显示，截至2月18日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.933%、2.209%、2.427%、1.766%、1.763%、1.773%、1.786%、1.796%，较2月11日分别上升1.4、37.1、45.7、5.6、4.2、4.2、4.8、5.5个基点。近期央行操作显示，1月份国内社融规模增量高达70567亿元，同比增长9.01%，人民币贷款增量52194亿元，同比增长7.84%，这表明国内资金需求呈现回升态势。本周央行有巨额逆回购和MLF到期，但通过逆回购实现净投放以缓解短期资金紧张。综合来看，预计未来市场利率将呈现’短弱长强’的局面。短端利率在MLF到期和月中缴税缴款结束后将有所回落，但中长端利率受融资需求回升和国债供给增加的影响预计将保持强势。未来10年国债期货市场可能面临调整压力，交易者需密切关注市场利率走势及政策面变化。

【财醒来点评】：当前国内市场利率呈现明显分化走势，短端利率受资金面影响波动较大，中长端利率则更多反映实体经济融资需求变化。市场对央行后续政策的预期成为影响利率走势的重要因素。建议投资者在操作时关注以下几点：一是短期资金面波动可能带来的市场调整风险；二是中长期利率走势对国债期货价格的影响；三是融资数据变化对市场情绪的带动作用。鉴于目前市场利率处于相对较高水平，建议投资者保持谨慎，避免盲目追高。对于短线交易者，建议密切跟踪每日资金面变化；对于中长期投资者，则需关注宏观经济政策和市场预期变化，合理配置资产。