多重因素影响豆粕期货走势 分化格局持续

近期，在多重因素影响下，豆粕期货市场呈现分化格局。国际市场上，美豆类品种整体维持区间震荡，美豆油、美豆粕价格受特朗普政府关税政策的不确定性拖累；与此同时，阿根廷产区天气改善导致巴西大豆丰产，南美整体供应压力略有缓解。此外，USDA供需报告显示美豆库存维持高位，CBOT大豆期货小幅收跌。国内市场方面，进口大豆到港量预期偏弱，叠加下游养殖业刚性补库需求，支撑了现货价格走强，但远月合约表现相对坚挺。未来，南美天气变化、中美贸易政策动向及国内进口节奏仍为市场关键变量。

【财醒来点评】：当前豆粕期货市场呈现明显的近弱远强格局，这与国内外供需变化密切相关。后期需重点关注南美天气对产量的实际影响以及中美贸易关系的变化，尤其是在全球供应格局调整的背景下，中国进口大豆的 sourcing strategy 可能成为影响市场走向的关键因素。建议投资者在关注市场基本面的同时，警惕政策性风险，合理布局，避免盲目追涨杀跌。