棕榈油期货市场供需两弱，关注后续消费回暖

近期棕榈油市场呈现供需两弱格局，进口量处于历史低位，而消费量却大幅下降。1月印度棕榈油表观消费从去年12月的63万吨降至19万吨，短期市场可能从供应焦点转向交易出口需求，等待需求国消费回暖。棕榈油供需两弱格局下，库存有望继续下降。尽管印度棕榈油进口利润修复，但由于临近斋月，进口需求提升空间有限。

国际方面，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差持平于前周，阿根廷豆油和印尼毛棕榈油价差有所改善。国内方面，棕榈油基差走弱明显，豆油基差小幅上调，菜油基差基本稳定。周度油脂成交有所增加，盘面下跌后成交活跃。

建议投资者暂时以低位做多单边或者菜豆油价差为主。由于国内压榨节奏存在不确定性，以及进口大豆到港预期增多但压榨增量可能延后，建议保持关注国内油脂库存变化和国际市场油脂供需动态。

【财醒来点评】
当前棕榈油市场呈现出明显的供需两弱格局，国际市场价格波动较为剧烈，需密切关注斋月前的出口需求变化以及印度进口政策对市场的影响。考虑到后续进口大豆到港量增加可能带来的供应压力，建议投资者维持适度库存水平，采取波段操作策略。同时，需警惕斋月消费旺季可能带来的市场波动，建议设定止损点，严格控制风险。综合来看，棕榈油期货市场短期内将维持弱势震荡，中长期需关注全球油脂供需平衡表的变化。