TMT板块交易热度攀升，沪深300指数期货或迎震荡上行机会

近期A股TMT板块成交占比持续攀升，交易拥挤度已达历史偏高水平。中辉期货股指研究员张清指出，随着国内AI相关产业链景气度的提升，科技创新能力受到全球投资者的关注，TMT板块的投资热度显著上升。然而，从成交额和换手率来看，相关板块交易拥挤度已接近历史最高水平，短期存在调整风险。

海通期货股指分析师许青辰则认为，当前TMT行业交易拥挤度虽处历史偏高水平，但尚未达到极端水平。短期内，由DeepSeek引发的国产硬科技行情仍有发酵空间，但需警惕月度级别的过热风险。市场交易热度主要由成长股带动，而大盘价值股则呈现跟涨态势。

近期央行公布的货币政策报告显示，国内经济指标出现积极变化，1月金融数据实现“开门红”，新增社融和人民币贷款同比实现增长，企业贷款表现强劲，但居民贷款相对较弱。许青辰认为，尽管政策对经济的积极影响逐步显现，但未来政策刺激可能趋向温和，经济增长压力仍存。

展望后市，张清认为，A股市场估值进一步修复，市场分歧有所加大，短期A股维持震荡走势的可能性较大，但中长期有望在科技重估行情带动下进一步上涨。许青辰则表示，2—4月将进入年报和一季报密集披露期，小盘成长股或面临更大的业绩兑现压力，大盘价值指数存在补涨的可能。

【财醒来点评】：当前市场环境复杂多变，投资者需密切关注政策调整和经济数据变化。TMT板块虽短期内交易拥挤度较高，但科技创新带来的投资机会仍具潜力。建议投资者在配置沪深300指数期货时，保持适度仓位，关注市场震荡中的结构性机会，同时警惕地缘政治风险和政策调整的可能影响。中长期来看，科技创新主线有望持续发酵，具备业绩支撑的价值蓝筹股或成主线。