2025年棉花期货市场展望：库存压力缓解，棉价重心上移

近期棉花市场迎来关键转折点。供应端压力已经见顶，后续将逐渐缓和。从库存角度来看，本年度国内棉花商业库存在1月中旬达到577.9万吨峰值，较1月末下降3.23万吨，标志着棉花库存高点已过。需求端方面，传统’金三银四’旺季即将到来，叠加宏观政策预期，市场信心有所恢复。另外，随着新年度棉花种植面积小幅增加，但预期单产下降，总产量预计同比下降，多重因素叠加，推动棉价中枢震荡上移。

【财醒来点评】：棉花市场已进入多空交织格局，短期内市场将继续消化高库存压力，但中长期利多因素占据主导。建议投资者关注后续天气变化、宏观经济政策及国际贸易环境，把握节奏，适当布局中长期多单。棉花作为纺织原料，其价格波动直接影响下游企业成本，近期棉价企稳回升也将为相关产业带来喘息机会。预计2025年棉花期货市场将呈现区间震荡向上格局，产业客户可考虑利用 futures 对冲价格波动风险，投资者则应关注市场拐点，布局下一波上涨周期。