上证50指数期货市场现分化格局，科技主线主导市场

上周A股市场呈现震荡上行态势，期指方面，IH、IF基差走强，分别为-0.8%、0.7%，基差率有所变化。市场交易主线在AI产业链，科技股表现强劲，带动中证1000指数表现亮眼，但对上证50指数形成一定压力。 节后A股市场呈现较为明显的分化格局，市场交易主线在AI产业链，DeepSeek相关概念扩散效应显著。此外，受电影票房数据提振，影视传媒板块表现活跃。AI技术在多行业的落地应用进一步推升市场对新质生产力的乐观预期，技术变革成为驱动“春季躁动”行情的关键因素。在科技板块的带动下，中证1000指数表现亮眼。随着科技板块涨幅扩大，上周四开始出现分化迹象，部分资金获利了结意愿增强，带动中证1000指数小幅回调。但整体看，市场对科技主线的信心尚未动摇，政策对创新的持续支持以及AI技术落地的实质性进展，为中小盘股提供了坚实的基本面支撑。 2月14日，央行公布金融数据，1月人民币贷款增加5.13万亿元，月末人民币贷款余额260.77万亿元，同比增长7.5%；社融规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元，1月末社融存量为415.2万亿元，同比增长8%。分部门看，住户贷款增速继续回落，说明住房销售反弹速度放缓，而政府和企事业单位融资增速则明显提高。企业中长期贷款在高基数基础上进一步多增，表明企业融资需求有所修复，但短期贷款和票据融资占比依然较高，说明企业融资更多用于维持日常运营，而非大规模投资。此外，政府部门融资占比较大，国债和地方政府置换债推动社融增长。整体而言，1月社融数据反映出经济复苏的积极信号，但居民消费和投资意愿仍待提振。随着政策的持续发力，预计后续社融增速有望持续改善，有利于提振A股市场风险偏好。

【财醒来点评】：IH、IF基差走强显示市场对上证50指数的流动性预期有所改善，但整体市场风险偏好仍有待提振。短期市场交易主线仍取决于科技板块行情的持续性与政策预期差，投资者需警惕高估值标的的流动性压力。中期看，若稳增长政策预期升温，可适当增配IH（上证50指数期货）。建议投资者关注政策信号，合理配置资产，防范市场波动风险。