巴西大豆收获进度加快 豆粕期货市场受多重因素影响

国际粮油市场近日传来多重消息，影响豆粕期货市场走势。巴西大豆收获进度加快，截至2月14日，2024/25年度巴西大豆收获面积已达27.31%，高于一周前的16.78%，且接近过去五年均值。尽管中部和北部地区降雨较多，但马托格罗索州的收获进展顺利，全国收获进度接近近几年平均水平。咨询机构AgRural数据显示，截至2月13日，巴西大豆收获进度为23%，一周前为15%，去年同期为32%，尽管如此，南里奥格兰德的高温天气对大豆作物生长产生额外压力，导致结荚期大豆作物可能减产。受马来西亚棕榈油库存预期趋紧及印尼需求增加影响，马来西亚毛棕榈油期价上涨，基准合约2505上涨40令吉或0.89%，报收4539令吉/吨，相当于1023.9美元/吨。分析机构指出，印度棕榈油进口偏低，预计2月份库存降至极低水平，可能推高棕榈油价格。在全球市场，葵花籽油价格稳定在1200美元/吨以上，主要因俄罗斯和乌克兰提前出口导致供应紧张，未来几个月葵花籽油价格将继续走强，价格敏感市场可能转向棕榈油和豆油。此外，美国玉米种植区天气干旱，二季玉米播种进度仅为36%，低于去年同期的59%，引发市场对玉米单产的担忧，巴西玉米现货价格持续上涨，上周圣保罗州坎皮纳斯地区玉米价格为79.86雷亚尔/袋（60公斤），较2月初上涨6.5%。美国DDGS市场交易清淡，价格为158美元/吨，相当于玉米现货价格的89.6%和豆粕价格的54%，单位蛋白质成本5.85美元/吨。美国可再生燃料协会（RFA）数据显示，2024年美国玉米酒糟粕出口量1220万吨，为历史次高水平，其中墨西哥为最大出口市场，占比21%。全球小麦市场也传来利多消息，因俄罗斯轰炸乌克兰港口加剧小麦供应担忧，同时美国迎来极寒天气可能损害冬小麦生长，基金空头回补助推美国小麦价格上涨。法国农业局发布的2025年作物评级报告显示，冬季法国软小麦优良率下降15%，为过去五年同期的第二个低点。

【财醒来点评】：综合来看，短期内，国际市场豆粕期货价格可能呈现震荡上行趋势。巴西大豆收获进度加快虽可能缓解供应紧张，但阿根廷天气状况仍需关注。棕榈油和葵花籽油价格波动将间接影响豆粕需求，建议投资者密切关注马来西亚棕榈油库存变化和印度进口动态。此外，美国玉米和小麦市场的不确定性可能进一步推高饲料成本，豆粕作为主要饲料蛋白来源，其价格可能继续受到支撑。鉴于此，建议投资者可考虑逢低吸纳豆粕期货，但需警惕天气和进口政策变化带来的风险。建议中短期趋势以震荡偏多为主，波段操作为主，套期保值企业可逢低介入。