氧化铝期货市场供需博弈加剧，价格走势震荡盘整

近期北方部分氧化铝厂传出检修消息，不过对氧化铝供应量影响相对有限。氧化铝现货价格维持跌势，从成本端来看，进口矿及国产矿价格回落，亦使氧化铝成本支撑逻辑并不牢固。然而，氧化铝厂进一步减产的风险以及出口窗口有望开启，对氧化铝价格形成一定支撑。预计短期氧化铝期价上行动能略不足，或继续低位盘整。电解方面，利润持续修复下，2月份国内电解铝运行产能有缓慢拾升预期，消费方面，国内铝下游加工龙头企业开工率明显回暖，主因春节假期后企业复产拉动。从库存来看，电解铝库存内增外降，关注国内库存动向及内外宏观市场情绪变化，预计沪铝或保持高位运行。

【财醒来点评】：当前氧化铝市场呈现供需博弈的态势，虽然检修消息带来一定供给收缩预期，但成本端支撑不足仍限制了价格的上行空间。短期内，氧化铝期货价格可能继续维持震荡盘整格局。建议投资者关注国内电解铝库存变化及出口政策的动态，这些因素将对后期市场走势产生重要影响。同时，考虑到宏观经济环境的不确定性，需警惕市场可能面临的外部风险。