PVC期货供需面改善有限，后市或震荡上行

近日，PVC期货市场表现平稳，价格在5150-5300元/吨区间震荡。据行业数据，截至2月14日，PVC期货主力合约V2505报收5229元/吨，周度涨幅0.52%。现货市场方面，华东地区SG-5型PVC价格为5015元/吨，较上周同期提高0.6%。

供应端，当前行业开工率维持在高位，部分装置如广西华谊和浙江镇洋正在进行年度检修，预计3月份检修季将至，届时供应压力有望缓解。新装置方面，新浦化学25万吨/年PVC装置已顺利投产，带来一定供应增量。

需求端，节后下游制品企业开工率逐步回升，但订单情况仍欠佳，采购积极性不高。近期出口表现较好，受海运费下降及印度反倾销政策影响，海外询盘积极性提高。

成本方面，电石价格小幅走弱，乙烯价格偏强，整体成本面对PVC价格的提振有限。

库存方面，春节假期后社会库存继续积累，但同比去年有所下降。预计短期内PVC供需面改善有限，地产市场弱势表现仍可能对价格形成压力。

【财醒来点评】：综合来看，PVC期货短期内将以区间震荡为主。建议投资者关注节后下游需求恢复情况及海外出口订单变化。后市随着行业检修季到来及两会政策预期，PVC价格或有上行空间，但需警惕环保限电政策及地产市场弱势可能带来的调整风险。建议投资者中线可布局多单，但需做好风险控制。