动力煤期货市场持续承压，供需格局变化带来多空博弈

近日，动力煤期货市场受多重因素影响，价格持续承压下行。主产区煤价延续弱势，坑口煤矿恢复正常生产，市场以刚需采购为主，贸易商观望情绪浓厚。尽管部分煤矿降价后出货稍有好转，但整体需求释放有限，多数煤矿销售未见明显起色，库存压力增加，价格持续下跌。

港口方面，动力煤市场交易冷清，煤价跌势难改。当前港口库存高企，锚地船数量偏少，贸易商各热值煤种报价普遍下浮。终端需求疲软，库存高位，压价采购，成交多以低价为主。进口方面，印尼低卡煤询货活跃度较高，尤其是CV3000货源紧张，报价上涨，CV3800稳中小幅探涨，而中高卡询问度偏低，需求冷清。

陕西榆林地区煤价仍延续下跌走势，部分煤矿降价10-20元。榆林某煤矿沫煤（CV5900,S0.8）含税580元/吨，年后累计降90元。煤矿表示，下游库存高位，需求不佳，长协煤客户也减少拉运，煤矿不断降价促进销售，但整体效果不大，部分煤矿库存压力较大，短期价格暂无止跌企稳迹象。

山西晋北区域煤价下跌，朔州某煤厂沫煤（CV5500,S1.5）不含470元/吨，年后累计降40元。煤矿表示，港口行情下行，煤厂、贸易商观望较多，终端电厂库存高位需求一般，煤矿整体出货缓慢，库存增加。

进口低卡煤仍保持一定的活跃度，价格止跌，中标价格上涨，外盘3800报价大船FOB50.5-51美金，中卡价格仍然倒挂，高卡跟随国内煤市场走势，澳煤5500大卡报价到岸730元左右。

【财醒来点评】：当前动力煤期货市场供需格局宽松，价格持续承压下行。煤企库存压力大，下游需求疲软，终端压价采购现象普遍。短期来看，煤价可能难以止跌，建议投资者密切关注下游需求变化和库存去化进程。在操作策略上，短线交易者可考虑逢高沽空，中长期投资者需关注全球能源需求变化和地缘政治风险对动力煤期货价格的潜在影响。