原油期货市场震荡下行压力加大

近期原油期货市场呈现震荡下行趋势，多重因素共同作用下，油价上涨乏力。从宏观层面来看，美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济表现强劲，就业市场稳健，美联储将无需急于降息，这使得市场对于上半年降息的预期降至冰点。与此同时，美国1月份CPI数据高于市场预期，显示通胀压力依然存在，这将对油价形成持续压力。在地缘政治方面，尽管俄乌冲突可能缓和，但加沙停火谈判的不确定性仍存，地缘风险溢价可能回吐。|

从基本面来看，供给侧出现一定收缩，但效果有限。OPEC月度报告显示，俄罗斯原油产量略有下降，但预计后续将恢复至900.4万桶/日。尽管西方国家继续加大对俄罗斯和伊朗的制裁，但俄罗斯可能找到应对方案，原油出口难以出现明显缺口。另外，美国原油产量存在上涨可能，这将对油价形成进一步压力。需求侧方面，IEA将今年消费增速预期上调，但同时指出俄罗斯出口可能难有明显变化，这可能导致供给增速高于需求，压制油价。|

库存数据方面，美国原油库存连续增加，且超出市场预期，成品油库存也出现不同程度的去库，炼厂利润受到压制，这可能进一步推动成品油库存下降。分析师范磊指出，近期油价连续四周下跌，尽管上周短暂反弹，但随后迅速回落，显示市场缺乏上行动力。综合来看，短期内油价可能维持偏弱震荡的走势。|

【财醒来点评】：后续市场趋势可能延续震荡下行，宏观经济压力和地缘政治的不确定性将对油价构成持续影响。建议投资者警惕短期回调风险，同时关注地缘政治变化和库存数据。对于中长期投资策略，建议关注全球供需平衡变化和宏观经济走势，保持谨慎。短线交易者可考虑在市场波动中寻找交易机会，但需严格止损，避免过度追涨杀跌。