沥青期货市场：基建需求与宏观经济的多维度影响

近期沥青期货市场受到多重因素影响，基建需求与宏观经济表现密切相关。从建筑活动来看，虽然节后第二周建筑工地开复工进度慢于季节性，但水泥价格回落的同时，沥青价格却震荡上行，显示出工业品需求恢复的复杂性。生产方面，高炉开工率持平前值，其他开工率整体回升，尤其是汽车轮胎和涤纶长丝等行业 workload 处于季节性高位，而石油沥青和焦化企业的开工率则处于中等水平。消费方面，地铁出行和航班出行延续偏强，而汽车销售有所回落，电影票房受《哪吒2》等影片支撑显著强于季节性。通胀方面，猪价和菜价下行，而油价呈现上行趋势。出口方面，SCFI 和 BDI 回落，特朗普的关税政策可能对出口动能形成扰动，需关注后续政策变化。综合来看，沥青期货市场在基建需求和宏观经济修复的双重影响下，呈现出复杂但有潜力的市场格局。

【财醒来点评】：从整体经济修复节奏来看，虽然国内基本面表现平稳，但需求端的恢复可能较为缓慢，沥青期货市场可能会因此呈现出一定的波动性。建议投资者关注宏观经济数据的变化以及建筑开工率的修复情况，同时警惕国际贸易政策可能带来的扰动。在投资策略上，可以考虑布局沥青期货多单，但需注意市场节奏的变化，避免过度追涨。