PX价格波动影响PTA市场，后市如何？

近期，PX价格在经历开年的强势上涨后，因国际油价走弱再度出现下跌趋势，对PTA市场产生重要影响。市场分析人士指出，PX价格与原油价格密切相关，短期内可能继续受国际油价走势影响，但国内无新增产能，且海外产能有望继续下降，对PX价格形成一定支撑。

据专家分析，近期美俄总统通话缓解了市场对原油供给的担忧，同时OPEC+面临增产预期，导致油市看空氛围加剧。需求端方面，春节后PTA下游市场恢复缓慢，聚酯产销较为平淡，产品利润有限，导致PX需求支撑有限。供给端方面，PX装置保持高负荷运行，装置产能利用率在九成以上。

海外方面，韩国和日本的PX产量和订单量进一步走低，业内人士预计这一趋势在2025年仍将延续。中国PX进口量依然具备一定刚性，而韩国短流程生产工艺导致PX产量下滑，进一步加剧了PX市场的波动。

展望后市，PX逐步步入检修季，3-4月份包括九江石化、中海油惠州石化等企业将开展检修，供应端压力有望缓解。同时，一季度美国仍有调油需求，PX供需格局可能改善。目前PX估值处于偏低水平，后期基本面存在好转预期，价格相对坚挺。

随着原油市场波动加剧，PX成本端支撑减弱，短期PX价格可能跟随原油波动，但中长期仍需关注装置检修对市场的影响。下游PTA装置维持高位，聚酯下游负荷逐步回升，PTA市场或将迎来一定支撑。投资者应密切关注原油价格走势和PX供需变化，合理布局。

【财醒来点评】：当前PX市场呈现供需双弱格局，短线下跌压力较大，但中长期海外产能下降和检修预期将为市场提供支撑。PTA市场方面，下游需求恢复节奏和成本端PX价格走势是关键影响因素。建议投资者关注聚酯产业链整体库存情况和原油市场波动，采取中长期多单策略为主，短线交易需谨慎操作。