国际油价走弱致PX价格承压回落，未来市场走势如何？

近期，受国际油价走弱影响，PX价格出现明显回落。市场分析人士指出，PX价格波动与原油价格密切相关。尽管短期PX市场可能继续受到油价走势的影响，但国内无新增产能，且海外产能有望继续下降，这为PX价格提供了基本面支撑。

国元期货能化负责人张霄表示，近期美俄总统通话表明双方有结束俄乌冲突的意愿，原油供给担忧有所缓解。此外，4月份OPEC+可能面临增产，导致油市基本面宽松格局难改，市场看空氛围加剧。需求端方面，春节后下游PTA工厂的备货行为尚未全面恢复，导致需求端支撑有限。

供给端方面，目前PX装置产能利用率在九成以上，高负荷运行。聚酯装置开工整体不及预期，部分主流工厂的上游配套PTA装置开工有所下降，导致PX需求承压。

海外方面，2024年韩国、日本PX产量和订单量进一步走低，业内人士普遍预计这一趋势在2025年仍将延续。中国PX进口量依然具备一定刚性，但日韩PX产量降低可能对亚洲PX价格构成一定支撑。

展望后市，PX价格未来走势将受到多种因素影响。近期原油价格下跌导致PX生产成本下降，但下游PTA装置维持高位，节后聚酯下游负荷有所回升。短期PX可能跟随成本波动，中长期需关注装置检修对市场的影响。

值得注意的是，PX逐步步入检修季。3—4月份，九江石化、中海油惠州石化、扬子石化、天津石化等企业有检修计划。一季度美国仍有调油需求，后续PX供需格局有望改善。此外，PX估值处于偏低水平，后期基本面存在好转预期，价格相对坚挺。

【财醒来点评】：当前PX市场呈现出明显的供需双弱格局，短期内价格可能继续承压。然而，随着检修季的到来和海外产能的进一步下降，PX价格或在中长期逐步企稳。投资者应密切关注原油价格走势和装置检修情况，合理布局投资策略。