PVC期货：供应高位库存同比降低，价格趋震荡

PVC企业开工率环比下降0.35%至81.85%，其中电石法开工率环比上升1.10%至83.99%，乙烯法开工率环比下降2.36%至76.04%；装置检修损失量环比上升1.58%至10.51万吨；总产量环比下降0.34%至47.39万吨，其中电石法产量环比上升1.11%至35.54万吨，乙烯法产量环比下降4.45%至11.85万吨。下游企业开工率23.45%，其中管材开工率25.63%，型材开工率18.00%；产销率环比上升10.61%至129.92%。总库存环比上升7.36%至96.52万吨，企业库存环比上升9.95%至47.54万吨，社会库存环比上升4.96%至48.98万吨。动力煤价格环比下降0.82%至758.75元/吨，电石价格2425.00元/吨，石脑油价格环比下降3.06%至7896.00元/吨，甲醇价格环比下降0.32%至2643.75元/吨。基本面方面，上游厂家开工相对稳定，氯碱平衡之下检修较少，供应处于高位，而国内管材和型材企业还未完全复工复产。库存预计仍有上升空间。综合来看，基本面偏弱，但今年春节期间库存水平明显低于去年同期，因此PVC价格趋于震荡，关注在途货物抵达社会库存之后的数据以及下游复产进度。

【财醒来点评】：PVC期货当前面临供应高位和库存同比降低的双重影响。尽管下游需求恢复缓慢，但库存压力较去年同期有所缓解，价格呈现震荡格局。建议投资者关注后续库存变化和下游复工进度，避免盲目追涨或抄底。当前市场情绪较为谨慎，操作上应以控制风险为主，可考虑在价格波动中枢附近布局中线交易。